La força del dòlar i per què és tan fort ara mateix

Content

• Per què el dòlar és tan fort ara mateix?
• L'euro
• Comerç de divises
• Cronologia de la força del dòlar 2014-2016
• 2015
• 2016
• Índex de força del dòlar
• Previsió del dòlar americà

El dòlar nord-americà és fort quan el valor del dòlar és elevat en relació amb altres monedes en comparació amb els valors històrics del dòlar. Això significa una de les dues coses: primer, pot significar que el dòlar és a prop de la part superior del seu rang històric, com ara el màxim històric del dòlar el 25 de febrer de 1985, quan el dòlar va arribar als 164,72, mesurat pels EUA Índex de dòlars - ICE (DX.F): un dels pocs índexs que inclou informació històrica sobre futurs en dòlars.

El màxim històric va ser el resultat de que la Reserva Federal (Fed) va augmentar la taxa dels fons federals (la taxa d’interès que s’utilitza per als bancs que es presten mutuament durant la nit) per combatre la stagflació (una alta taxa d’inflació combinada amb una contracció econòmica i un alt nivell d’atur). ).

En segon lloc, significa que la taxa del dòlar pot haver augmentat durant un curt període. Per exemple, el dòlar es va reforçar un 21% entre juliol de 2014 i desembre de 2016. El mínim rècord del dòlar es va produir a l’abril de 2008. Això va passar poc després del fracàs bancari de Bear Stearns que, entre altres factors, va fer fugir els inversors cap a l’euro perquè pensaven que la crisi financera es limitava als Estats Units.

Per què el dòlar és tan fort ara mateix?

El dòlar és fort per tres raons. En primer lloc, la Fed va fer dues accions: va posar fi a la seva expansiva política monetària (afegint-se a l'oferta monetària), ja que l'economia continuava millorant després de la Gran Recessió, cosa que va restringir l'oferta del dòlar, que va tenir com a efecte augmentar el seu valor .

En segon lloc, la Fed també va augmentar els tipus d’interès el desembre de 2015, cosa que va reforçar encara més el valor del dòlar. L’augment dels tipus d’interès té l’efecte de reduir els rendiments dels bons, cosa que redueix l’interès dels inversors en els bitllets del Tresor nord-americà a curt termini. Això va augmentar la demanda de dòlars i va permetre als estalviadors obtenir una taxa de retorn més elevada dels dipòsits en dòlars que els dipòsits en euros, que pagaven tipus d'interès més baixos.

L'euro

El Banc Central Europeu va actuar baixant el valor de l’euro abaixant els tipus d’interès, mentre que la inestabilitat política a la Unió Europea també va debilitar l’euro.

La conversió entre l’euro i el dòlar i la seva història mostren com ha anat l’euro enfront del dòlar nord-americà al llarg dels anys.

El dòlar s’enforteix automàticament quan l’euro es debilita; això es deu al fet que l’euro representa el 57,6% del valor de l’índex del dòlar nord-americà. Això dóna a l'euro una gran influència sobre el valor del dòlar, tot el que faci més feble l'euro farà que el dòlar sigui més fort i viceversa. Cadascuna de les altres monedes que formen l’USDX influeix menys en el valor del dòlar.

Comerç de divises

Finalment, els operadors de divises (operadors que comercialitzen derivats de divises) van intensificar la força del dòlar mitjançant l’apalanament (utilitzant el deute per operar) per debilitar encara més l’euro i enfortir el dòlar.

Cronologia de la força del dòlar 2014-2016

El gener de 2014, la Fed va començar a reduir el seu programa d’alleujament quantitatiu (QE). El dòlar es va mantenir en el rang de negociació del 2013 d’uns 80 (indicat per l’índex del dòlar, USDX) durant els primers sis mesos del 2013. De la mateixa manera, l’euro es negociava a una mitjana de sis mesos de 1.3129 dòlars.

Al febrer, les forces prooccidentals a Ucraïna van enderrocar el govern, sembrant les llavors de la crisi d'Ucraïna. Al març, Rússia va annexionar la península de Crimea a Ucraïna. A l'abril, va enviar forces per donar suport als separatistes pro-russos a l'est d'Ucraïna i, també, al març, la Fed va anunciar que estudiaria augmentar la taxa de fons alimentats algun cop a mitjan 2015.

Els anuncis de canvis de tipus de la Fed tenen un efecte en el mercat, on els inversors reaccionen en funció de com creuen que es mourà el mercat després del canvi. Això s’anomena efecte d’anunci.

El 2 d'octubre, el Banc Central Europeu (BCE) va anunciar que començaria la seva versió de QE. Al novembre, el BCE va afegir que mantindria tipus d'interès baixos.

Al desembre, el tipus de canvi de l'euro va caure a 1,21 dòlars, ja que els inversors temien que la crisi del deute grec obligaria Grècia a sortir de l'eurozona.

2015

El gener de 2015, el BCE va anunciar que continuaria QE al març. El 9 de març va començar a comprar bons, cosa que va augmentar l’oferta d’euros en circulació i va reduir el valor de la moneda. mínim de 1.0524 dòlars el 13 de març a mesura que l’euro va caure, el dòlar va augmentar. El 13 de març de 2015, l’USDX va assolir un màxim de 100.390 setmanes a 52 setmanes, amb un augment del 25% respecte a l’11 de juliol de 2014, mínim de 80.030. Va tancar l'any a les 98.27.

Al llarg del 2015, els analistes van predir que l'euro cauria a la paritat (on l'euro i el dòlar tenen el mateix valor). Com a resultat, els fons de cobertura i altres operadors de divises van començar a reduir l’euro. Aquests operadors i gestors de fons van incloure Bridgewater Associates, Tudor Investment, Brevan Howard, Moore Capital Management, Caxton Associates i el Gavea Fund.

El curtmetratge és una tàctica d’inversió / negociació on un inversor pren prestat un actiu, el ven i el compra a un preu inferior.

Un altre factor que va impulsar la fortalesa del dòlar el 2015 va ser la desacceleració de l'economia xinesa. Els possibles problemes de crèdit van espantar els inversors cap a la relativa seguretat del dòlar. Xina vincula directament el seu iuan amb el dòlar, ja que la segona economia més gran del món, el mercat, l’economia i la moneda xineses influeixen enormement en el dòlar nord-americà.

Al desembre, el Federal Open Market Committee va elevar la taxa de fons alimentats al 0,24%.

2016

Al febrer, el Dow va caure fins als 15.660,18 en reacció a la pujada dels tipus d’interès de la Fed. Als inversors no els va agradar la caiguda del preu del petroli, la devaluació del iuan i la turbulència del mercat borsari de la Xina.

Índex de força del dòlar

L’índex del dòlar nord-americà (USDX) és la mesura habitual de la fortalesa del dòlar. Es tracta d’un compost que mesura el valor del dòlar enfront de les sis monedes més cotitzades. Totes aquestes monedes fan servir un tipus de canvi flexible, cosa que significa que no estan vinculades al dòlar, sinó que utilitzen els tipus de canvi com a valoració.

La quantitat de comerç que mantenen amb els Estats Units determina el tipus de canvi i el pes de cada moneda. Aquesta taula recull el risc que tenen les empreses nord-americanes per a aquestes monedes.

Previsió del dòlar americà

A llarg termini, la gran ràtio de deute amb el producte interior brut dels Estats Units reduirà la taxa del dòlar. Abans de la crisi financera, això va passar exactament: a mesura que va créixer el deute dels Estats Units, el valor del dòlar va caure.

Durant la crisi, els inversors van destinar els seus diners a tresoreria ultra segura dels Estats Units. Això va augmentar el valor del dòlar i va reduir els tipus d’interès a llarg termini. Combinat amb una política monetària i fiscal expansiva, això va contribuir a enfortir l’economia nord-americana, cosa que fa que els Tresors siguin més atractius per als inversors estrangers, cosa que al seu torn augmenta el valor de dòlar encara més.